 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
这几天交易量交投淡静， 闲着无事给大家上课6 X' f+ l1 T0 }6 m6 @
) r9 O( W1 K! T7 w7 D& [
--------------------------------------------------------------------------------
. ?/ h) L' x& [$ _+ J! x4 i: _
) x; h' ^" s- a$ V9 c/ d0 ]! U& _& ]9 |0 K9 T
一、期权(options) 的定义 . h% H) B4 S6 |; T- j M4 ?
l% b+ I5 z$ E7 B
期权options 是指在未来一定时期可以买卖的权力(rights)，是买方(buyer)向卖方(seller)支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权 - Call ）或出售（指看跌期权 - Put ）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。
' K* q* ?$ d, c0 ~2 v! R
4 e* ^$ W3 M6 c4 Y% I8 P
1 w8 E* g+ L6 I5 j. u$ T
+ W( D- B" D/ t. a 二、期权合约的基本因素 2 s5 {) @, A' G6 J
) t3 ]' l$ R( Q7 g+ E; f 所谓期权合约 (contract)，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进 (Call) 或卖出 (put) 一定数量相关商品 (commodity) 期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方 (buyer)、卖方(seller)、权利金 (Primium)、敲定价格 (Strike)、通知 (FND - first Notice Date) 和到期日 (LND - Last Notice Date / expiry)等。 % N8 ?% i' I6 y v, r& o
W; P: n3 e7 h T4 w ; ]& Z4 A' n2 `* ~
) K8 Y/ h3 O5 K6 y2 j: Y
三、期权的类型 % ]4 Y. v. ?" S. J2 V! ]8 ]3 }
& o; l8 W, n6 w: E8 S. Z* r 1、看涨期权、看跌期权及双向期权
1 A1 W3 ^6 B: @9 ~2 [: b- Y
4 B& a2 k& X$ \1 Y 按期权的权利来划分，主要具有以下三种：看涨期权和看跌期权以及双向期权。
1 O& ]: o+ F1 q; I5 v$ }5 D p7 T8 z" B2 k. {% ?$ n8 r
（1）看涨期权 Call。所谓看涨期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须买进的义务。
1 s9 p* g& c: Z4 U* S; S+ E! Y7 h+ [9 |8 ~8 X$ E/ B6 Y+ x' R
（2）看跌期权 Put。所谓看跌期权，是指期权的买方享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利，但不同时负有必须卖出的义务。
# u$ V- N; K& b1 B9 c- E: x% v4 y( s4 f& \
（3）双向期权 (Butterfly Spread)。所谓双向期权，是指期权的买方既享有在规定的有效期限内按某一具体的敲定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在商定的有效期限内按同一敲定价格卖出某一特定数量的相关商品期货合约的权利。
5 Y. ~: u" X. X
4 X% a: g, R; b+ x, U1 t
4 C8 V" a. p- ?& R4 s$ e; [4 Z4 N3 q- }# S" |' |- y9 g2 O* ~
! G& i1 i5 R% z: A3 T. n
续 |
|
狗仔卡
发表于 2009-1-28 00:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2009-1-28 08:47
9 N# X, ]5 n6 k, O1 R- C
楼主
