 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写9 V+ i# d0 S* z" s* j0 ^- y
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，& x) \5 O$ i% c7 |
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都0 g8 j4 h2 t! I( i' x/ n
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
! b `# P- l# p( w公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
+ G/ D a L0 E2 Q" {已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门# n1 P" ?: f/ n( k& @- V8 m0 L+ ]
；& {/ a) w8 z4 Z4 h4 W
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
/ ~4 b! {- d( w. m+ c5 t2 }rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化3 b! ^3 v8 j, ]& | p9 T3 q
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM3 d% {; d1 ?$ W5 ^' g! y" S
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一) w4 }3 ]& U. S/ g/ C. i0 N ]
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。* A: n5 i' M, q) _
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
/ w) P y2 B/ O最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）+ h6 k1 f4 H' U) M
7 t3 _& i, S N, p4 N) W下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
% i8 n. M4 U$ R4 s* z( D! ]7 a* j交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
f$ D/ m& m0 v0 i) M" F; ^* [0 p8 B！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。4 q$ u0 J( ~# L3 _& p7 l5 c
' U* F5 ?5 \2 h第一，相对强弱: v Q) C- H+ j9 z: I* D
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司- s0 A0 J& O/ r4 g) p5 }( q
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
( w( b3 f% m9 h5 ?+ \! l, T况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。- u- M- A m6 o9 b e$ E9 ], G+ Z
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
6 F& C% j5 X1 D0 E3 ?9 t3 k+ o跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
" B+ r) u, s' ] n' D, k是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）2 b$ s8 F' ^2 i. h
- Y, O7 V# j1 {0 j3 o/ r7 l! |策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的, h9 w. C4 B. X5 X$ C) Q
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在0 C4 p* k U2 {4 `
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
- r4 E+ ?/ t. r0 ^$ i G2 t6 X跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
. S9 w Q7 S. q6 q道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
( F' M# s( O* W1 g一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
( O* P$ C- o8 T8 k- l- y. E- L让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大) D' E- Z2 e- O4 [" g
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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0 W" P! R! X: q! @$ B4 c说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以/ G& z; Z+ M3 E) ]# i% w) z# @
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
! R/ L, n; c A- k+ R$ n得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！- t9 N1 U! r& C% o9 p [
: V2 t' Z- V# T3 \ ]8 u8 ^对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
$ F7 B% ^( F% q5 c1 O。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个* ~9 {, i1 ?& s: x: M/ {
策略。
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第二，大势和投机7 U8 i; B2 M( m8 I' X; }. I
3 |. W/ q a$ K$ L说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
5 N, `* N& L+ P7 W; x* _* f短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
9 c! f- n% q! G# x这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
: _& V2 T$ p9 a) }! N3 `. E2 I0 M& ~这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
2 g2 s& o B. n) h9 J$ z- Y(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是5 D" r& b5 L1 _4 N0 e# G* a" g
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
" d6 z/ Y3 ]' Q. q8 ?9 P这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样5 [% a4 Y) i. w/ a0 `
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的+ b. L% X, w, }' ^6 E) p: c/ ]
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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! B, V: x3 M1 x' f8 ?! S! }2 B2 E这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
`, N& |: T z' T0 t。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
' N5 e. q4 n, A/ ?2 H9 W做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都3 r W2 f0 F+ k8 P. I& T3 S) m
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么! x; l9 E: K T* t: ^
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
& W( v6 n/ g8 }+ \, Y$ U P6 J& Sｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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& Q( M d' H8 V( |3 H$ H到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil% P0 r% t5 l0 ^6 \/ O4 V
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又5 }( v6 F# u! z! U; ~2 X# A
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想! [ I# d D8 Y' H+ {+ g
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你# C+ d" w" k, ^7 E4 k2 y9 J
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
/ V9 n1 U7 Z J& B破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况: N5 z( \8 c5 J. g
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
; M t$ n4 R3 t7 w但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
8 D, {% Y0 ~* c1 ~+ c个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们$ y, _( n, R4 Q
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖2 C# X0 } t% Z
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话% R. t M! y8 n# N, h9 `
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住2 W/ H0 [1 \, `! I
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
$ Z* i% k+ ?4 }4 X时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
/ f+ [$ e. n P0 U会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks- ]% U2 x, ~$ g2 X' [7 e
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期* _) `" z9 p$ R& D: W
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的$ T; d- |8 p* U t2 C6 _ |# @
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
0 Z% s, {$ s8 E# {; G有包容性．
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
* D3 _& R& z# _) O& x特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性3 L: K8 r( H# y1 }1 G! z8 h6 n& ^% f4 r
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ Q& W6 Y8 @- j% g+ l! F9 ~最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
9 p! s1 U- x2 ^sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了. H8 ^( O4 \; M
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
( O# Z$ C+ U% H' \+ R，就会知道情况怎样了．+ I9 c; z; o: k; K* i
. n' O4 B- w: F- r! q, e那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那$ C5 E) l3 V6 |) X8 g9 n2 [7 T
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
4 o) \# h- X$ ^5 L" p２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．9 d% _8 d/ y0 M' d a4 q( }
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身' m0 {' }" T! ^9 I" B+ d
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
, \7 f+ K: `6 D% X5 D2 h6 [/ A是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
+ F2 n A. |/ @& l' s! f5 U r是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过& G0 K/ T( `1 C# B" T% o# e8 F+ j
高，不然就有Jesse
$ D7 c' L' g3 ^# m3 `% _Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
& ?' L4 D" n( |: T个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
2 _7 T" G- C+ M9 B, A8 q每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．) C: G |, w5 d! q
6 O* E1 Y# b/ c* l3 n- Y% K$ |1 ^6 OOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs- H' B: F6 N9 Z$ l9 z
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．6 V3 O4 S, p j4 n5 }5 b; J
, P$ q: l- X/ c- u其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point6 l7 K- C- \! {8 T: p3 t' @# P
4 ^& I3 r7 v3 x9 x6 G. G对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入+ f% X( v; a* |! D" w* J
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
2 _- S9 E. ~8 j6 A% b然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
* d8 X' f; L7 E. \& z- d相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
5 w$ r% ~1 o# p4 S易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
% p: B4 N- A2 O$ {7 n" } Z就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你0 l% m Q: d' Q; k( S
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
( d, b6 T( V4 E5 |* j& X3 p始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
7 W3 v! t/ k7 f) z( f7 J. e7 m$ P/ f/ G肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就! y% _' i$ C6 D
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益% D2 k8 ]: [' @- D
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
& _4 v y5 X- I+ r, u* W8 l了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
4 Y' X- m0 K) H8 B1 L者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
6 V, X/ q3 i% D1 n6 b: ?7 iday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
# T! J8 c p- ]6 Q" _就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
1 S) L& j( q1 v Q4 p股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的- B& W" E0 s( h$ F
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
; Y1 Y0 I9 {; y7 \0 E. ~, W个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level; s, H, \9 F: k; f. j- Q5 s w
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
# h" y9 l- b- M4 z8 a能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理# j7 w7 J' T; U2 u( _3 I
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然7 k! @; V& u8 T* l
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。3 F- {% e- _6 U- s
5 P: q( h7 q# e% |0 R我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
& M" O. M( Z% B0 Z% ?% _6 p; N* e- F) L2 F9 Q" u) {( B/ n+ h% b
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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" x: R7 k6 z! e% D/ ^$ B第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
$ F& E' } T3 A点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
