每日看盘：尝试即日交易策略

老杨 · 发表于 2008-11-19 09:52

http://www.sina.com.cn 2008年11月19日 23:19 新浪财经

　　近期以来多头和空头之间的拉锯战继续在昨天上演，过去数日来盘中价格大起大落的不稳定局面并无缓和的迹象。不过昨天股市的走势同前两个交易日恰恰相反，11月14日和17日各大股指都是午盘后上扬、尾盘大幅下跌，但昨天下午大盘不断走低、然后尾盘强劲反弹。蓝筹股充当了领涨角色，道琼斯工业平均指数上涨1.8%。标普500指数攀升1.0%。但科技股表现出相对弱势，纳斯达克综合指数仅上涨0.1%。小型股和中型股未能攻至上涨区域，罗素2000指数和标普400中型股指数分别下跌0.9%和0.3%。各大股指收于盘中振幅的上四分之一。
　　成交量方面，纽约证交所总成交量较上一交易日放大13%，纳斯达克交易所飙升26%。我们在昨天上午的评论中提到，尽管最近股市下跌，但大盘自从11月13日的“反转日”后价量关系一直比较正面。由于昨天的放量上涨使得标普500和纳斯达克综合指数再次出现看涨的“吸筹日”，因此利多的价量关系得以维持。在过去4个交易日股市令人眼花缭乱的价格走势中，出现了2个放量上涨的交易日和2个缩量下跌的交易日。尽管价格走势有时候具有欺骗性或者不够明晰，但成交量是一个永远不会撒谎的技术指标。它也是少数几个领先于价格的指标之一。对眼下的多头而言，过去4个交易日的价量关系是最令人振奋的信号之一。
　　近几天来，我们从订户那里收到了一些电子邮件，他们分享了自己对大市总体状态的看法。其中最有意思的一点是，有几封电子邮件认为市场环境已经发生巨变，技术分析已经不再有效或“不起作用”。作为一个多年来依靠对市场的技术分析谋取生存的专业交易者，我本能地将这样的观点斥为荒谬。尽管这样，最终我还是决定对这一观念做进一步的研究。经过几个小时、看了几百张图形之后，我得出了结论，即便在如此动荡的环境下，技术分析仍非常有效。不过有一点似乎发生了改变，至少暂时，那就是趋势延续的确切时段。
　　自从我们的投资组合创立以来，大部分ETF头寸的持仓时间一直是数天到数周，具体有赖于图形的类型。按照这样的持仓策略，我们的ETF投资组合成功获得了超过20%的年均收益率。尽管如此，反观我们最近数周亏损比例有所扩大的情况之后，我们发现最大的挑战已经变成能否在持有一两个交易日后选择获利了结。最近我们所做的少数即日交易基本都是盈利的，也证明了这一点。比如昨天，我们对UltraShort QQQQ ProShares(QID)进行了即日交易，并向我们的订户实时发去了具体的进入和退出点位提示。仅仅一个小时多一点，我们这笔交易就锁定了2个点的收益。即便QID是一只反向相关的“放空”ETF，如果按照我们平时的持股期限在过去一周持有，不被“震仓出局”是非常困难的。为了说明这一点，我们来看看下面QID的日线图：
　　

　　尽管QID最近从20日均线(浅褐色线)的支撑获得反弹，我们可以看到过去一周它的价格走势有多么不规则和没有定向。过去一个月来大部分时候的情形也是如此。由于许多ETF的图形都同上图一样不规则，最近我们开始参考更短期的图形，而非日线图。分析的结果便导致了像昨天对QID那样的即日交易。我们来看看QID的15分钟图：
　　

　　在上面QID的15分钟图上我们注意到，整个11月17日以及11月18日前半天，20期均线(浅褐色线)一直起着支撑的作用。11月17日QID价格数次击穿20期均线，但我们在15分钟图上使用的另一条均线、40期均线完美地充当了二级支撑。这一超短期的价格整理走势，加上下方有明确的均线支撑，促使我们在昨天下午价格突破两日来整理区间高点的时候下了买单。我们的买入价是82.90美元(水平虚线上方)，然后在仅一个小时多一点后以84.80美元售出。是什么决定了我们的卖出点？是我们根据短期图形上突破支撑所设的追踪止损。对于即日交易，我们喜欢利用15分钟图来寻找具体的买入点，然后根据2分钟或5分钟图来对仓位进行微观管理。就QID而言，我们将价格跌破极短期的2分钟图上的20期均线作为止损位。
　　如果你不愿或不能进行即日交易，不必为之担忧！股市犹豫不定的高波动局面最终会尘埃落定，到时候持仓数天到数周将再次收到良好的效果。在此之前，趋势交易者可以稳守现金，保存实力、等待市场环境的转好。在当前颇具挑战的环境下，作为向订户提供的增值服务，我们将随时指出我们发现的即日交易建仓机会。但应该明白，即日交易并不会取代中短线的ETF交易，后者一直是我们多年来赖以获利的手段。
　　最重要的一点，不要因为过去通常产生丰厚回报的技术形态最近不再有效而感到气馁。如果你在一个贫瘠的市场中试图强行交易，市场已经给了我们深刻的教训。记住，只有市场愿意给我们什么我们才能拿取什么！我们承认，我们最近买进了一些在介入时看起来形态不错的ETF，但贫瘠的市场环境使得这些头寸没有朝我们预想的方向运行。如果这种事情发生在你身上，我们认为只有两个选择：将策略调整至更短期、最好是即日交易的方式来增加获利的可能性，或干脆持币观望，等待市场环境好转、让你的策略重新开始收效之后再行动。
　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）

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