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作者:牧涛
; t" |; v8 {2 R# Q8 ?昨日(周三),联邦央行行长坎尼(Mark Carney)第二次发出警告,要求贷款者和借贷者对债务问题要有高度警觉,不要以为利率很低而借太多钱,以致利率上调的时候无法控制。6 p, Y" Q/ A6 v0 D! ~# H8 k1 O
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背景:衰退期民众贷款大增0 a- W4 H6 _1 r8 [. u
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按照经济规律,当衰退时期来临时,人们的收入水平下降,信贷市场会收缩。在前两次经济不景气时期时(80年代初和90年代初),本国的信贷市场皆是如此。不过,受央行低利率刺激的影响,本次经济衰退中出现了与前两次截然相反的情况。人们的收入下降,贷款额却增加,越来越的专家们担忧,本国居民可能已经负债太多。
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/ f2 ?# _) S+ k" p Q/ C据联邦统计局的资料,今年10月份本国居民的按揭贷款总额比去年同期上升了7.1%,比前一个月(9月)上升了7.5%。同时,在今年7月至9月期间,本国私人破产比去年同期增加了41%,这也从是本国居民可能负债过多的一个迹象。
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% a) I6 @0 G2 b- }" ^央行行长坎尼(来源:金融邮报)+ n+ b# ]3 y; K+ [7 ^1 k
7 z$ @% [- w/ t, J) D/ o央行在上周新公布的财经系统检查报告(financial system review)中指出,本国高危负债家庭(即总收入的40%用于偿债)的数目正在增加。随着央行日后一步步地提高利率,这一数字还会上升,并将在2012年达到峰值,并打破历史纪录。5 Z. D, _+ i+ }. ?
7 U8 c( a+ _" n低利率带来了高负债,也刺激了本国房地产市场的火爆。据加拿大地产协会(Canadian Real Estate Association)本周公布的数据,本国住宅的买卖继续逼近历来的高水平,而11月份的二手房交易量更上升了73%。
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9 G, l& E' T# t+ A. T$ C9 p* R行长对借贷双方发出警告
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- D0 |' W" _. Q) h! F- I1 w居民可能负债过多,已经越来越引起央行的注意。昨日,央行行长坎尼再次发出警告,央行迟早上调利率,而人们应当对债务问题存高度警觉。据悉,这已经是行长在一周之内第二次发出相同的警告,前一次是在上周四,央行公布的财经系统检查报告的时候。当时,行长曾指出,家庭债务是加拿大经济复苏的“头号风险因素”。
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; D: K/ {6 |9 ]! v坎尼重申,本国居民在衰退时期累积如此多的债务相当不正常,并可能以后埋下了一个隐患。在目前历史最低利率的背景下,人们或许还能承担这么高的债务,但是利率一旦恢复到正常水准,他们就会面临麻烦。
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* O- a. E& L+ J& ~( e5 c不过,行长也强调,目前本国家庭住户的财务状况仍然健全,还没有到危机来临的时刻,只是值得人们留意其中的隐患。' |! A v& W l* d4 ?% ^! x& X9 ^
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和上周四不同的是,昨日行长不但提醒了本国居民应控制债务,还警告本国的商业银行和各类贷款机构应该控制放款。他表示,目前极低的利率不仅正在吸引加拿大人借贷太多钱,也吸引了银行大幅度增加放款。如果不加以控制,他们将来都会“追悔莫及”。4 y" p8 N1 [" l" m* B7 |# [
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最后,坎尼呼吁,无论是本国的消费者及金融机构“有责任”避免信贷风险。现在趁风险尚可管理,正是采取行动的最佳时机。特别是金融机构,更应当积极地监察来自住户的风险,不要因为有来自联邦政府机构的按揭保险而安心放款。- V' S8 s& {" z3 d9 S, P u7 m9 Y
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据悉,按照联邦的《银行法》(Bank Act),首付低于20%的个人购房者在申请贷款时,需要购买按揭保险,以防止拖欠银行或其他金融机构的贷款、影响金融业的流动性。
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8 g2 K" B" F" k! F: Y% n6 q业内普遍预期明年年中加息
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至于央行何时开始升息,行长并没有明言,而只是暗示央行不会忽然大幅升息。不过,据业内经济学家的普遍观点,央行会在明年中期提升目前处于历史最低点、只有0.25%的隔夜拆息率。
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同日,央行前行长道奇也在一份报告中预测,明年上半年本国经济增长率有3.5%,下半年的增长率,则取决于渥京是否退出刺激措施。加国经济连续收缩三个季度后,今年第三季扩张了0.4%。
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道奇估计,当渥京逐步退出刺激措施,导致政府开支放缓时,私人投资应会上升;所以虽然届时核心消费物价指数仍会低于央行目标的2%,央行的政策利率仍会开始温和上升。 |
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