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作者:吴楚河
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- @! ~, m6 V6 Z0 R$ V0 t$ n9 _有“央行中的央行”之称的国际清算银行BIS(Bank for International Settlements)刚刚发表的最新报告指出,加拿大“异常高”的信贷扩张差额(Credit-to-GDP Gap)已经威胁到本国的银行系统。9 `7 `7 m) G6 @1 Z" ]1 b
2 \- \, T- F4 U, V2 PBIS的最新报告称,加拿大的信贷扩张差额(Credit-to-GDP Gap)已经达到9.6%,相当接近10%的“红线”,在全球仅次于香港(30.7%)和中国(16.7),与瑞士并列第三。
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8 W# n1 v' c" E2 ^! V# y2 X" I按照BIS的定义,若一个国家的信贷扩张差额超过10%,就表明这个国家的金融风险高于正常10个百分点,这意味着存在金融危机的巨大风险。
& d4 ~4 K# L, P" t- Z2 V9 [# p3 |债务与可支配收入的比率再创纪录
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5 d+ A3 \9 w9 E8 r' Z2 h2 G: w除了国际清算银行的警告之外,从另外两个数字也可以看出加拿大人的债务水平之高:
* q! T9 ~/ a& F7 H [7 H一是在2017年第四季度,加拿大家庭债务与可支配收入的比率(debt-to-disposable income ratio)再创新记录,达到171%,意味着加拿大家庭每$1元可支配收入中就有约$1.71元的欠债。, w$ |- G# r7 r% I/ Z9 W" g
再是同期加拿大人包括按揭在内的总债务规模已经达到$1.821万亿,这比一年前也就是2016年第四季度上升6%。
3 v/ O" P1 _6 E3 n, k5 w6 l根据加拿大信用机构Equifax Canada的调查,在去年第四季度,有46%的加拿大人正在偿还债务,但有37%的人却正在累积更多债务,正是后者导致整体上债务继续爬高。总体而言,去年第四季度加拿大人平均每人欠债$22,837,这比一年前升高了3.3%。
0 p4 ]3 t5 b) l/ s) c4 a加拿大人还债积极* @' h o* Z: c& ?0 K$ N" ^6 o* H/ I
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实际上,经济学家们也很看重另外一个与债务有关的数字,那就是债务偿还率(debt service ratio)。
( @# D& T/ }" q7 I) oEquifax Canada在其报告中说,尽管加拿大人债务水平很高,但因本国职场表现强劲,失业率很低,故一般而言,房屋按揭和汽车贷款都能够按时支付,欠债仍处于历史低位及尚属合理的水平。
" \* a/ R& Y. T" O( m6 d加拿大银行家协会(Canadian Bankers Association)的报告也证实了这一说法。由于加拿大仍然处于历史上低利率时代,因此房屋按揭的欠债率为10年来的最低水平,说明在较好的经济形势下,加拿大家庭有能力还债。
! m; H8 o1 I. k3 D+ ?8 jEquifax Canada的决策部主任Regina Malina指出,虽然从今年开始实施更加严格的联邦按揭新规,这也许对部分业主或潜在业主有所影响,也会影响到房地产交易活动。但从目前的情况来看,加拿大的房主们好像仍然能够对付,在支付按揭月供上面也还算顺利。
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