国内股市暴跌

熊猫阿宝 · 发表于 2007-2-27 14:10

国内股市一天狂泻10%，达96年12月以来单日最大跌幅。今天欧洲股市，华尔街股市都跟着跌。CNN一直在那儿不停说中国。

这个影响真是大呀！

hbc · 发表于 2007-2-27 14:33

callmelxylt · 发表于 2007-2-27 14:36

Lots of global invest companies put their money on china stock market.

老妈子 · 发表于 2007-2-28 12:06

是不是对基金的影响也比较大呢?

精打细算 · 发表于 2007-2-28 17:15

对基金肯定受影响。可是个人买的基金比较偏向于价值，影响不大。

WST · 发表于 2007-3-1 08:48

原帖由 不想长大 于 2007-2-27 14:10 发表
: j/ ?# c1 j6 Y% ?6 f$ j# G国内股市一天狂泻10%，达96年12月以来单日最大跌幅。今天欧洲股市，华尔街股市都跟着跌。CNN一直在那儿不停说中国。
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美國樓市風險現環球跌市不可免 2007年3月1日

【明報專訊】美國道瓊斯工業平均指數周二急瀉逾400點，是2001年「9．11」以來最大跌幅，昨天，恒生指數開市也一度跌達700點，有市場人士歸咎於中國股市周二跌了超過8％，成為這次全球跌市的「元兇」。但我們認為，A股的跌市，只能說是這一波環球跌市時間上的起點，並非原因，A股市場基本是封閉的，其波動對國際金融市場並無指導作用，上海A股指數昨天已經掉頭回升4％，但歐美及港股仍在下跌；全球跌市的底因，是國際投資者普遍忽略了一些早已浮現的風險，如美國樓市泡沫爆破，當問題相繼暴露後，觸發了恐慌拋售。

首先，近年處於泡沫階段的美國樓市，爆破的象愈來愈明顯，匯豐控股上月初為美國次級樓按業務(借予正常情下借不到貸款的人士)要大幅提高減值準備，已敲起警鐘。去年美國次級樓按新增貸款達6000億美元，佔整體新增樓按20%，泡沫爆破的後果十分嚴重。

上周美國政府公布第4季樓按拖欠比率大幅上升，銀主盤數字也急升，有估計將有逾百萬個單位會成為銀主盤，迄今已有20家樓按銀行倒閉，這正正是泡沫後遺症的浮現。面對此風險，銀行開始陸續收緊樓按貸款要求，以扭轉過往濫借的情。按揭證券公司Freddie Mac也宣布拒絕購入次級樓按貸款。

資本社會經濟的擴張，信貸擴張是主要動力，現時美國銀行開始收緊信貸，將令樓市雪上加霜，投資者開始預計風險不會局限於次級樓按，而會陸續伸延至經濟的其他環節，這也是美國銀行與金融類股份近期大瀉的主因。美國經濟打噴嚏，環球經濟便患感冒。

另一個令人關注的風險，是新興市場經濟經過去幾年的高速發展，普遍出現過熱與各種的不平衡，印度通脹達6.6％，物價高漲，引起公眾不滿，政府連番收緊貨幣政策以壓低通脹。同樣情亦出現在中國，經濟高速增長，流動性偏高，樓市及股市出現泡沫，政府不斷推出調控措施，未來一年很可能還會加大落實宏調的力度。泰國去年底亦因熱錢流入，貨幣過強，令出口業陷入困境，政府被迫推出阻遏熱錢的限制外匯措施。這些現象顯示，新興市場開始出現經濟周期見頂的象。

此外，隨日本展開加息周期，日本資金外流開始放緩，令日圓轉強，這使過往借低息日圓炒賣各地較高回報資產的投資者開始平倉，拋售高回報資產，包括新興市場股票和債券，以償還日圓債務，這種稱為套利交易(carry trade) 的投資方法，廣為對基金使用，在製造環球資產膨脹中，扮演重要角色，一旦急速拆倉，對資產市場的收縮效用，同樣非常巨大。

所以，近期股市大跌，是投資者猛然醒覺環球各種風險，並開始反映在金融市場的價格上，這是正常的調整過程，單單因為時間上的巧合而將環球跌市歸咎於內地市場的調整，是以偏概全的看法，無助於管理風險。

精打细算 · 发表于 2007-3-1 09:05

最新报告，通胀压力已经来临，加息应该免不了

美国股市吃了泻药~

come on baby

熊猫阿宝 · 发表于 2007-3-1 15:33

嗯，更准确地说，国内股市的爆泻是个诱因，不能那么简单地说是全球股市下跌的直接原因。

对中国来说，能作为“诱因”，已经足见其影响力的增加了。

熊猫阿宝 · 发表于 2007-3-1 15:35

原帖由 精打細算 于 2007-3-1 09:05 发表
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美国股市吃了泻药~

精打细算 · 发表于 2007-3-1 17:21

主要是 Alan Greenspan 在海外说了对美国股市不利的事！刚好上海由于政府刚放风声说要整顿整顿。

走了 · 发表于 2007-3-1 19:54

看来咱们中国在世界的影响力相当大了！

冬日繁星 · 发表于 2007-3-2 00:14

我觉得国内股票还有上涨空间，大部分公司年报净利润增长比往年都高

精打细算 · 发表于 2007-3-2 08:46

原帖由 冬日繁星 于 2007-3-2 00:14 发表% j- h; |- y6 H* g' a
我觉得国内股票还有上涨空间，大部分公司年报净利润增长比往年都高

是比往年高，可是股价涨得更高，有些净利润增长40%，股价涨了800%，不太成正比吧？

熊猫阿宝 · 发表于 2007-3-2 11:55

原帖由 精打細算 于 2007-3-2 08:46 发表
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是比往年高，可是股价涨得更高，有些净利润增长40%，股价涨了800%，不太成正比吧？

我怎么没有买到过这样的股票！

熊猫阿宝 · 发表于 2007-3-2 11:56

〔中國股市〕全球投資者不了解中國股市,導致此次全面性修正--專家
3月 2日星期五 16:41 更新

路透北京電---中國國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松周五表示,此次環球股市隨A股巨幅下挫,一個重要的原因在於全球投資者對中國股市缺乏了解,誤把股市調整視為中國經濟出現重大衰退的信號.在中國經濟日益崛起、試圖打造有國際影響力的金融市場的今天,國際市場增進對中國股票市場的研究和了解,是減少此類衝擊的重要舉措.

在提供給路透的一份研究報告中,巴曙松認為,中國的實體經濟在全球經濟中的影響力在不斷提高,突出表現在不斷上揚的國際貿易規模和直接投資規模,但是,在金融市場上對於國際金融體系的影響仍然十分有限.由於諸多問題的存在,中國的股票市場短期內的漲跌,要從中國經濟金融體系的特定環境中來分析,不能簡單搬用成熟市場的判斷與結論.

巴曙松稱,"在當前的國際金融市場上,對於中國市場最有研究的,大概可以算是香港市場了.但是香港市場上專門深入研究中國內地上市公司和金融市場的專職研究人員,不知道有沒有100人?"

因此,一些對中國市場不了解的投資者,就會簡單片面地作出判斷:中國股市大幅下跌,一定是中國經濟出現了類似1929年美國大蕭條那樣的重大變化,中國經濟出現大幅下滑的話,必然衝擊全球經濟;中國股市的下滑,一定會導致投資者財富大幅縮水,影響到消費以及對全球資源的需求.

中國股市周二爆量急挫,創10年來最大跌幅,引發歐美股市當日相繼重挫.投資人對中國股市未來的不確定性仍高,滬綜指隔日雖反彈,但周四再度收挫近3%,包括港股、日股在內的亞洲股市周四也收低.

**市場下跌提供反思契機**

他亦認為,對於A股來說,這次暴跌提供了重要的反思機會.目前中國A股的上市公司結構過於單一,甚至可以說有些畸形,如銀行、證券和保險等金融類股票已經接近半壁江山,這種單一的上市公司結構與現實經濟結構存在相當大的差異,當金融類上市公司調整時,就會帶動整個市場過大幅度的調整.

同時,失真的指數放大了系統性風險.目前市場上廣泛參照的上證綜指,隨著越來越多大盤藍籌的回歸和上市,已經日益失真.回歸的大盤藍籌可流通的股份比率不斷降低,主要的大盤藍籌一般在5%左右,這就為通過左右這些流通比率很低的大盤股來左右指數、進而影響整個公眾的市場情緒提供了可能,這也是進入2007年以來中國市場波幅顯著增加的重要原因之一.

另外,巴曙松表示,娛樂化、缺乏專業精神的財經新聞體系亦是滋生2月27日暴跌的因素之一.例如,一些人士認為,導致市場下跌導火索的新聞之一是央行行長周小川在香港接受採訪的言論所致.

"稍微檢索一下會議的召開時間就會發現,周小川行長參加會議接受采訪的時間應當在1月上旬春節之前,媒體、特別是網絡媒體半個月之後在轉載和報道這則新聞時幾乎沒有作任何的判斷和說明,結果被視為是此次股市暴跌的導火索新聞之一."

《香港商報》2月27日刊登對周小川的採訪稱,央行還需要繼續觀察通貨膨脹,判斷是一些臨時現象引起的、一兩個月就會過去,還是一個中期趨勢,如果通貨膨脹上升的話,將考慮使用貨幣政策包括利率政策.(完)

--發稿華中煒/畢曉雯

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